多年来，新加坡因为害怕人口膨胀，一直实行节制生育，提出“两个足够”的口号。也许是这项工作做得太好，结果生育率大幅度下降。1965年时，平均一对夫妇生4.7个孩子，到1987年下降为平均一对夫妇只生1.6个孩子。生第三胎的甚少。根据人口替代情况，新加坡每年要有5.4万个新生婴儿出世，才能达到替代水平。但1986年仅有4万个新生婴儿出世，净缺1.4万个。人口预测显示，如果生育率维持在1986年的水平，在今后二十五年时间之内，总人口达到300万后就会下降。到2010年，只剩下200万人。如果还不引起注意，生育率继续下降，则到2070年，新加坡将只剩下160万人。
财政部长胡赐道博士指出：“人口减少会对我国未来的经济发展造成严重的威胁。”的确，新加坡由于经济迅速发展，劳动力逐渐显得缺乏，过去曾从南亚、东南亚一些国家输入劳工。但这部分人一多，势必带来社会治安及其他种种问题，让他们进入新加坡，实属迫不得已的办法。所以李光耀及其政府采取了种种奖励生育的措施，但据说效果并不理想。不愿意生育的人照样不生育。现在有人提出采取防止妇女堕胎、帮助不孕妇女受孕、放宽移民政策等办法，以达到人口增加的目的。移民政策主要是吸收有才干有专长的外国人入籍。
目前，新加坡的人口政策是把生育率维持在替代水平，约为2.1%。如能做到，则到2030年时总人口将达到340万并稳定下来。但要做到这一步是相当艰巨的。
人口老化是当今许多国家面临的重大问题，新加坡也不例外。新生婴儿数目减少，老人寿命延长，这就导致人口老龄化。老年受养人口比例提高，工作人口相对下降，这将加重工作人口的负担。
据新加坡人口统计及预测显示：1985年时全国五十五岁以上老人共25万，六十五岁以上老人共17.5万。到2000年，五十五岁以上老人将达到42万，六十五岁以上老人将达到30.5万。到2010年，六十岁以上老人将占全国总人口的1/4。
这种人口发展趋势，已经引起李光耀的注意。新加坡政府在1987年规定公积金存户在退休时，必须有至少3万新加坡元的储蓄存款。这意味着老人可以靠这笔钱维持个人生活，不必增加政府和他人的负担，新加坡还实行医药保健储蓄，使老人们生病时能自付医药费，不必依靠政府资助，从而减轻了工作人口的税务负担。这些措施如果能够顺利推行下去，老人实际上就不会成为“受养”人口，而是“经济自立”人口。
为了贯彻“老吾老以及人之老”的儒家精神，李光耀一方面提倡为人子女者要尽守孝道，另一面责令有关部门要把老人院办好。政府专门成立了“老人问题咨询理事会”，其下还有“对老人的态度委员会”，专门教人如何尽孝。新加坡的社会发展部福利事务处负责管理各种老人院，包括公办和私办。李氏及其政府强调要把老人院办得充满家庭气氛。目前住进老人院的只占全国老人总数2%(1987年统计），绝大部分是无子女的鳏寡老人或从未结婚成家的老人。其中有一些就是一辈子“梳起”未嫁，长期靠当女佣为生的老太太。记者们曾采访过老人院，据说在那里生活的大多数老人对老人院表示满意，觉得政府和老人院对他们照顾得非常周到，在里面过日子不寂寞。许多老人院设有养鸟、园艺、手工艺制作、书法绘画、太极拳等小组，甚至还有歌咏、舞蹈和球队，任由老人们选择参加。老人院中设有医疗门诊部和健身房。从一位记者抄下的老人院普通一天的菜谱来看，老人们吃得还真不错。菜谱写着：今天中午：卤蛋豆干、炒杂菜。水果是橙。晚餐：麻油鸡、炒毛瓜。
老人院收费不高，经济困难者还可以申请免费。
第9章九为了下一代
1988年9月4日凌晨3时，新加坡的住宅区仍然灯火通明，许多人家坐在电视机前，喝着咖啡，用铅笔、计算器记录和计算八个大选计票部所宣布的数字。3时30分，总理李光耀摸黑出现在新加坡大会堂，此时全国普选成绩揭晓，李光耀领导的人民行动党再度以秋风扫落叶之势赢得了81个国会议席中的80个席位，取得了该党执政以来第八次大选的胜利。李光耀偕该党助理秘书长吴作栋、党主席王鼎昌立即举行了记者招待会，宣布：“领袖的自我更新的目标已实现。”10日，新加坡内阁改组，李光耀仍然担任总理，但重申准备在任何时候把总理职务移交给吴作栋；吴则表示是他要求李光耀留任总理两年。两天后，李光耀在新内阁宣誓就职典礼上发表的五分钟演讲中说：在新内阁里，总理好比新加坡大企业公司的总裁；吴作栋和他所选出的队伍将负责所有具体事务；他们将主动工作，制订前进的步伐、政策、纲领与方向。并且指出今后评估他们的标准是：一、他们如何有效地行使权力，为人民谋利益；二、他们如何为今后事先作好安排，确保接替他们的政府能继续维护人民的利益；三、将来他们退位让贤，把政权交给接班人的雅量如何。1989年1月8日在人民行动党干部大会上，吴作栋引用李光耀新年献辞中的一段说：“1988年标志着一个时代的结束，在国际上代表共产主义的苏联和代表民主主义的美国之间的敌对行为，已经宣告结束。在新加坡，年轻一代领袖已经上任。”吴接着说，“我在想，总理的说法是对的，我们在性格和作风方面都发生了改变，但在目标和基本价值上，我们却没有改变。我们争取的是不断的衍续而不是改变，衍续成长和繁荣，而不是突然终止。”接着他表示：“我们将继续肩负起建设一个更美好的新加坡的任务。我们计划在第一代领导人所创下的成就上精益求精，不会废除他们所建立起来的根基。”