开战前三个月的9月的一天，山本从柱岛来到东京时，曾特意把川叫到东京芝区的水交社，对他说：这一仗，看来是不可避免了。如果你看到海军的军乐队精神抖擞地奏着军乐，出现在银座或心斋桥的话，那就是决心要打了。“要打，在开战的初期，就得像章鱼那样，把手脚全部伸展开，争取连续打几个胜仗给他们看看。但是，至多只能坚持一年半，再长了，就很难说了。到那时，无论如何也得谈判言和，不能再硬坚持下去。言和的机会是有的，确切一点说，就是在新加坡攻克的时候是个很好的时机。只要新加坡被攻克，缅甸和印度必然会发生动摇。印度的动摇，对英国来说，是个极大的打击。英国失去印度，就如同一位老人被撤去脚炉一样。但是，当政的政治家们，竟没有人能看透这一点，并能采取坚决果断的和谈措施实在令人担心。我想，半年后是能拿下新加坡的。到那时，就得看你的了。”
早在开战前，山本就已经准确地预见到了这一点，并把自己的看法说了出来。
山本这时所考虑到的讲和条件，虽然当时还没能达到大战末期中美英三国联合发表的《波茨坦公告》中所规定的那种程度，但是，在日本节节胜利的当时来说，能够考虑到拿出那样的媾和条件，应该说是够彻底的了。这从山本与桑原的下述谈话中可以看出。
山本任航空本部部长时，桑原虎雄，军阶为少将，任第4航空战队司令官。第4航空战队由“瑞凤”、“凤翔”这两艘小型航空母舰组成，担任柱岛主力舰队的护卫任务。新加坡陷落两个月后，桑原虎雄转任为新设的青岛方面特别基地部队司令官。临赴任前，他特意来到旗舰“大和”号与山本辞行。山本见其前来，便主动同他打招呼说：
“来，来！进去谈谈。”
桑原同山本在长官室里谈了许久。其间，他问道：
“不知下一步的战局将如何发展？”
“从前一阶段看，还是不错的，但以后嘛—首先最要紧的应该是……”山本回答说。
山本欲言又止，桑原便进一步婉转地问道：
“山本先生，作为长官，你也许不便于说得那么明白，我只想打听一下，你对媾和的问题是怎样考虑的？”
山本“哼”了一声，想了想说：
“现在是媾和唯一的极好机会。作为我们日本，首先提出讲和的问题，这就足以能说明我们并没有扩张领土的野心。谈判中我们应该强调这一点。如果再加上愿意全部归还迄今为止所占领的别国的领土这一条，就更能有利于和谈的成功。我认为，这样做并不容易，但只要有这样的决心，停战是可以实现的。但是，政府恐怕也难甘心情愿地这样做。”
山本所说的，完全是事实。可惜的是，这一极好的和谈机会就那么白白地错过了。
山本究竟对川良媾和一抱有多大希望呢？他是否相信？川是“能坚决采取和谈措施的政治家”？我们并不清楚。不过，有一点是清楚的。那就是，川当选为众议院议员，并非是经推荐的候选人，而是被提名当选的。据说，他在陆军上层，确曾宣传并解释过山本媾和的主张，只是那些人并没有作出任何反应。
和谈如果没有任何希望的话，那么，作为联合舰队司令长官的山本，自然，不得不考虑下一步的作战计划了。
1941年的12月底，山本在给他的侄子高野气次郎的信中曾这样写道：
进攻菲律宾、香港、马来西亚和荷属印度尼西亚的作战，我认为并没有多大问题。第二阶段是事情成败的关键，还需要做好充分的精神和物质准备……
在第二阶段的胜利，也并不完全取决于军事上如何，而需要军政双方相互配合，齐头并进。问题是要有能够审时度势，认清形势，抓住时机处事果断的人……
尽管山本在信中确实提到了第二阶段作战的问题，但是，他的属下是在1942年1月5日接到他的关于研究第二阶段作战计划的命令。
《战藻录》中1月5日这天是这样记载的：
1月5日星期一晴冷
大体上到3月中旬便可结束第一阶段的进攻性作战，紧接着，下一步的作战将如何展开呢？是进攻澳大利亚，还是出兵印度洋？还是再度进击夏威夷或去对付苏联呢？不管怎样，到2月中旬也应该拿出作战计划来。为此，才令参谋们开始研究具体作战方案。
以上这段记载，虽然提到了关于第二阶段的作战问题，但只是笼统的想法，目标并不明确。虽然在新加坡攻克之前就已开始研究了，但时机却显得有些晚了。而且，后来的方案看来恰恰证实了这一点。