1917年2月，在一次训练演习中，墨索里尼操纵的掷弹筒由于筒身太热引起爆炸，几个人被炸死，他身上也留下四十多块碎片。由于伤势不重，他尚能回忆起爆炸时的情景，认为这是他“一生中最幸运的时刻”。法西斯名人传后来描述了此事。据一部官方版本的墨索里尼传记载，那次爆炸事件以后，墨索里尼不得不离开前线，当时战场形势已开始对意大利不利后来有上千人恬不知耻纷纷表功，说他们曾抬过受伤的墨索里尼去医院他本人也喜欢重提这件往事从体内取出碎片时，他如何勇敢地拒绝使用麻药；奥地利人得知他的行踪后如何炮击医院企图置他于死地等墨索里尼性格的一个重要特征，就是自吹自擂，自我炫耀，自我陶醉。
1917年6月，墨索里尼因伤退伍，再次担任《意大利人民报》主编。由于他离开了一段时间，加上战时经济困难等原因，该报办得极不景气但是报纸却获得了更多的金钱支持，而且愈加背离原来的社会主义宗旨墨索里尼好斗的本性部减当年：他严厉责备那些政界的老家伙未能按他的要求打一场进攻战他认为议会早就在1915年“光辉的五月”骚乱中被推翻，而他们竟如此糊涂继续搞什么议会制政府他说这批老政客缺乏领导意识，采取愚蠢可笑的新闻检查阻止别人批评他们的错误墨索里尼始终认为新闻检查是一种危险的办法，当然他自己实行的新闻检查除外。
战争并不顺利在此艰难时刻，墨索里尼又严肃考虑怎样鼓动群众取消议会，实行独裁他和其他许多心存不满的政界人士以及总司令卡多纳将军共同商讨了实行政变的计划。但后来卡多纳改变了主意，可能是因为不愿看到政权落入墨索里尼这伙人手中这一尝试使当局担心墨索里尼会不会仿效俄国的布尔什维克策划一场革命因为他一开始就把这场战争看成是举行革命的第一步，特别是对俄国可能爆发革命持欢迎态度但当革命的消息首先从彼得堡传来时，他又产生疑虑。他写道，列宁是个“稻草人”、懦夫、真正革命的叛徒；“只有鞑靼人和蒙古人才会为他那个纲领卖命”；列宁是个和沙皇相同的独裁者，并且有过之而无不及，他的统治是建立恐怖主义大棒的基础上。正如马克思所教导的那样，俄国人是个原始落后的亚洲民族，只有用武力将他们赶回乌拉尔山脉以东。
墨索里尼对俄国人如此痛恨，其部分原因是俄国退出协约国后使奥地利得以抽调更多的部队增援阿尔卑斯前线，这对已经处于困境的意军极为不利墨索里尼对意大利人战斗热情的虚伪宣传此时已暴露无遗，不少意军士兵厌恶甚至积极反对战争，自愿作战者屈指可数在消极悲观之时，他寻思政府可能只有实行军法管制，枪毙一些士兵才能使其他人奋力作战普通老百姓并不懂什么是爱国主义，什么是社会主义，唯有强迫他们服从而已卡多纳对士兵也是采取墨索里尼这种高踞群众之上、专制横暴的态度，致使意军在卡波雷托全线崩溃。
意军在卡波雷托的失败出人意料，引起全国极大震惊墨索里尼以他典型的夸张手法写道，1917年10月24日是意大利遭到世界历史上最惨重失败的日子，这也是他一生中最大的耻辱。更糟的是，卡多纳不公正地将失败归罪于部下怯懦畏战，成千人被枪毙墨索里尼认为这样处罚是不公平的，罪责应由军队指挥官来承担，因为他们几乎都反对参战他指责过去社会主义运动的同伴存在失败主义情绪，同时也指责新首相奥兰多。他鼓吹意大利需要一位独裁者，取消议会，实行军国主义化，应取缔一切无党派报纸，目前国家需要的是纪律而不是批评。
2．胜利（1918—1919年）
在此紧急关头，为重振士气，墨索里尼使出了浑身解数。他要求统一盟军的指挥和战略（这恰恰是他自己在第二次世界大战中未能办到的），请求法国和英国派兵增援意大利前线。他闪烁其词地提出以进攻战略代替防御性的堑壕战，并主张对德国城市实施恐吓轰炸他要将这次战争变成一场仇恨的战争；意大利人必须明白，如果德国获胜，意大利将沦为奴隶居住的一片荒漠。
卡波雷托之役以前，美国已对德宣战。墨索里尼坚信，美国的经济实力将使战争的最后胜利得到保证（可是第二次世界大战中他却忘记了这一点）。于是他开始考虑战后和平时期的战略。他认为决定自己未来政治前途的主要问题是找准“支撑点”。他经常说，只要杠杆和支点选准了，山都能移得动。1915年5月来自各政党组成参战运动的法西斯棒喝团就有可能成为这种“支撑点”。墨索里尼发现可以操纵他们破坏现有的党组织。1916年，他已在议论是否可能“由从战壕里回来的人组成政府”。当士兵从前线回到和平的意大利，他们肯定牢骚满腹。墨索里尼可加以利用，组建一个激进分子的新联盟，他们或许就是“明天的贵族”，新统治阶级的坚强核心。