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78 充满不确定:2022年7至9月,收购出现新变数

充满不确定

2022年7至9月,收购出现新变数

终结者

2022年6月,马斯克还没决定要如何处理推特问题,他提出了三个选项。A计划是达成协议,以440亿美元的价格收购推特。B和C计划分别是重新议价或是完全撤回收购计划。他请鲍伯。斯旺(Bob Swan)协助他拟定每个选项的财务模型,斯旺曾担任eBay和英特尔执行长,也是安德里森。霍罗维兹创投的合伙人,这家创投也在推特收购案的投资名单内。

性格耿直的斯旺支持A计划,他认为没有必须撤回收购案的理由。他依据推特委托声明书(proxy statement)提供的大部分数据,打了一些折扣之后,提出了稍许美化的财务模型。马斯克认为全球正要进入不景气,而且推特低估了机器人程式的问题,所以他生气地质疑斯旺。「如果你能面无表情地把这个拿给我看,就代表你或许不适合这份工作。」他说。

以斯旺的资历,从来没有人这样对待他。「我是面无表情地把这个拿给你看,所以你说得没错,」他回答,「或许我不是这份工作的适当人选。」他决定退出。

马斯克再度打电话给他的好友、特斯拉的早期投资人安东尼奥。格拉西亚斯,他带领的特种部队在2007年找出了特斯拉的营运问题。马斯克打给格拉西亚斯时,他正带着几个小孩在欧洲度假。「你离开特斯拉董事会的时候说过,如果我需要帮忙可以找你,」马斯克说。格拉西亚斯同意组一个团队,深入挖掘推特的财务问题。

格拉西亚斯认为有必要找独立的投资银行,协助设定适当的估价与资本结构。他联系了在温伯格合伙公司(Perella Weinberg Partners)任职的朋友罗伯特。斯蒂尔(Robert Steel),斯蒂尔直接问马斯克,他的目标是什么:是要撤回收购计划,或者用更低的价格收购。马斯克说他希望是后者。确实是如此,而且多数时候他都是这么想的,但是因为法律和心理因素,他不能更坦白地说出内心的想法。但是某些早晨或夜晚,马斯克会感觉自己好像在做白工,希望这件事从来没发生。斯蒂尔在马斯克身上观察到一项有趣的特质。他们通常会提供客户三到四个选项,多数客户都会问银行家哪个选项比较好。但是马斯克不一样,他会仔细询问关于每个选项的问题,却不会要求银行家建议。他喜欢自己做决定。

僵持不下

马斯克要求推特提出原始数据以及实际用户数的计算方式,推特提供了一堆数据,但是那些资料在马斯克的团队看来根本无法参考。马斯克以此为由,想要撤回收购计划。「将近两个月的时间,马斯克先生一直要求推特提供必要的数据和资讯,以便针对假帐号或垃圾帐号的严重程度进行独立评估,」他的律师写道,「推特的行为表示马斯克将会行使他的终止并购协议权利。」

推特管理阶层决定反击,他们向德拉瓦州衡平法院提起诉讼,控告马斯克「拒绝履行对推特与股东的职责,只因他签订的协议不再符合他的个人利益。」凯瑟琳。麦柯米克(Kathaleen McCormick)法官决定在10月进行审理。

马斯克的财务经理博查尔和律师斯皮罗试图阻止马斯克传送讯息或是发文,他们怕马斯克会说想撤回收购案是因为广告市场崩盘及经济衰退,因此影响官司。「我现在就打电话给他,叫他不要再发文。」某天,斯皮罗告诉博查尔。但斯皮罗根本不是马斯克的对手。不到十分钟,马斯克发了一连串推文,好像是故意要惹怒他的法律团队。「亏我们还想找他谈推文这件事。」博查尔对斯皮罗说。

连马斯克跟推特无关的无厘头推文,也会惹麻烦。「我要买曼联(Manchester United),不客气。」8月4日马斯克发了这则推文。博查尔打电话问斯皮罗,证券交易委员会是否会认为这是不当揭露。「他有真的要买吗?」斯皮罗问。结果马斯克只是在回应一则网路迷因,说曼联球迷一直希望有人能买下球队。斯皮罗要求马斯克再推文澄清,「这是流传很久的笑话,我没有要买任何球队。」

伊曼纽的婚礼

阿里。伊曼纽(Ari Emanuel)很常被称为好莱坞的超级经纪人,到了2022年,他的身分更不只如此。他是大型娱乐企业「奋进公司」(Endeavor)的执行长,非常热衷自己的事业,好像永远不会累。他的声音高亢、语速飞快,很擅长交朋友,也很爱骂脏话,他的兄弟拉姆(Rahm)和泽克(Zeke)在这方面个性也很像。只要看到觉得有趣的事情,伊曼纽就会想参一脚。

2001年九一一恐攻事件之后,他决定不要再让沙乌地阿拉伯赚走更多石油收入,于是他卖掉法拉利跑车,换了一辆丰田Prius。但是他非常讨厌Prius,觉得那辆车很逊。他开始寻找真正能生产性能优异的电动车的人,碰巧看到了关于马斯克的消息。「我只是做我平常会做的事,创造机缘,」伊曼纽说,「我打电话给他,我说:『我想和你见面。』那时候我们就是两个还在努力摸索的年轻小子,后来就变成了朋友。」伊曼纽订了一辆特斯拉Roadster,「因为我他妈的想要甩掉那辆该死的Prius。」2008年他拿到第十一辆出厂的Roadster,直到现在都没有卖掉。

2022年5月,马斯克飞到法国的圣特罗佩(Saint-Tropez)参加伊曼纽与时尚设计师莎拉。施陶丁格(Sarah Staudinger)的婚礼,现场众星云集,包括「吹牛老爹」尚恩。库姆斯(Sean “Diddy” Combs)、艾蜜莉。瑞特考斯基(Emily Ratajkowski)和泰勒。派瑞(Tyler Perry)。当时正逢坎城影展,里维耶拉地区(Riviera)挤满了人潮。马斯克和澳洲女演员娜塔莎。巴塞特相约一起午餐,两人一个月前曾到夏威夷度假,马斯克就是在那时候决定要敌意购并推特。

那场婚礼的主持人是主演情境喜剧《人生如戏》( Curb Your Enthusiasm)的拉里。大卫(Larry David),他和马斯克同桌,就坐后,大卫看起来满脸怒气地问马斯克:「你是想谋杀学校里的孩子吗?」

「不,不是,」马斯克结巴地回答,「我反对谋杀小孩。」

「那你怎么能投票给共和党?」大卫质问。

大卫承认自己曾当面质问马斯克,「他的推文提到他支持共和党,因为他说民主党是一个分化、充满仇恨的政党,我觉得很生气,」他说,「就算尤瓦尔迪枪击案(Uvalde) 没有发生,我也会问他这个问题,因为我实在气不过,而且觉得被冒犯。」

同桌的还有MSNBC主播乔。斯卡伯勒(Joe Scarborough),大卫向他描述自己与马斯克的对话。斯卡伯勒觉得很好笑。「我之前就告诉过伊曼纽,我不是伊隆的粉丝,结果他还是安排我和伊隆同桌,」他笑着说,「伊隆话很少。」至于伊曼纽本人,他说他没有想要引起麻烦。「我觉得那一桌的座位安排很棒。」那一桌的互动就像是推特的缩影。

伊曼纽开始居中协调

婚礼现场还发生了另一段插曲。参加婚礼的宾客包括创投家艾冈。德班(Egon Durban),他是推特的大股东与董事。马斯克对德班很不爽,他说德班在摩根士丹利执行长詹姆斯。戈尔曼(James Gorman)面前说他坏话。伊曼纽想趁婚礼修补这两人的裂痕。「你这样太不聪明了,」他告诉德班,「快过去和他聊聊。」两人聊了二十分钟,据马斯克的说法,「他一直想讨好我,」但是两人之间的紧张关系并没有缓和。

伊曼纽是天生的交易员,他提议由他充当马斯克和推特董事会之间的秘密沟通管道。他问马斯克愿意出多少钱收购推特,也许他可以协商出较低的价格,低于推特先前同意的440亿美元。马斯克提议或许是原来出价的一半。然而,不论是德班或是其他推特董事,都认为这个价格根本不值得回应。

到了7月,伊曼纽试图再次重启协商,他邀请马斯克到他在希腊米克诺斯岛(Mykonos)上的私人度假别墅。马斯克从奥斯汀飞过去,在岛上待了两天,那次度假实在让人难忘,有人拍下他在游艇上的照片:他看起来皮肤苍白、身材臃肿,身旁的伊曼纽则晒得黝黑、身材精实。

马斯克告诉伊曼纽,他或许愿意和推特达成交易,不希望等到10月德拉瓦衡平法院审理。伊曼纽再次打电话给德班,德班不愿协商更低的价格,但是部分董事希望能避免后续的法律战,所以他们答应开始进行非正式商谈。

难达共识

马斯克与推特协商,希望降低收购价格,但是效果不彰。推特提了一些方案,可是价格只比原先的440亿美元低4%。马斯克坚持降幅必须达到10%以上,他才会考虑。双方的立场几度有机会拉近,但又出现了新的问题。如果重新调整收购条件或是重新定价,之前承诺提供贷款的银行就可重新协商贷款条件。当初银行承诺提供贷款时利率正处于低点,所以一旦银行采行新利率,最终的财务负担可能更大。

另一个阻碍与情感因素有关。推特的高阶主管和董事坚持,任何新协商的交易必须保护他们未来不会被马斯克告上法庭。「我们绝不让他们有机会摆脱法律责任,」马斯克说,「我会紧咬他们每一个人,直到他们死的那一天。」

整个9月,马斯克每天都要和他的律师斯皮罗与迈克。林格勒(Mike Ringler)通三、四次电话。有时候他显得咄咄逼人,坚称他们可以在德拉瓦法院打赢官司。吹哨者和其他人揭露的真相更让他坚信,推特说谎,没有据实告知机器人帐号的数据。「他们发现自己的处境有多糟时都吓坏了,」马斯克说的是推特董事会,「我不相信法官会强行审过这个案子,一般民众绝对无法接受。」但在某些时刻,他又觉得他们应该要继续完成收购,然后再控告推特董事会和管理阶层诈欺。或许之后可以从他们手中拿回一些钱,弥补一些他支付的收购金额。「问题是,」他气愤地说,「董事会成员持有的股份太少,想从他们身上拿到钱会很困难。」

同意收购

9月底,他的律师终于说服他相信,如果法院开始审理,他会输掉官司。所以最好是维持原本的条件,也就是以每股54.20美元、总计440亿美元的价格收购。那时候,马斯克也再度燃起了收购推特的一部分热情。「或许我应该付全价,经营推特的那群人全都是笨蛋和白痴,」他在9月底时告诉我,「去年这群蠢货在经营的时候股价是70美元。可见它还有非常大的潜力,有太多的问题是我能解决的。」他同意在10月底完成收购。

确定收购案会继续进行之后,伊曼纽再度联系马斯克,他用加密通讯软体Signal传了三段的文字讯息。伊曼纽提议由他和奋进公司接手经营推特。支付他1亿美元的费用,他会负责削减成本,建立更好的文化,和广告主和行销公司打好关系。伊曼纽表示:「我们会负责营运,他(伊隆)来告诉我们他想要什么,工程与技术问题也由他负责。我们和非常多广告主合作过,这些事情我们以前都做过。」

博查尔认为这实在是「最侮辱人、最看不起人、最荒谬的讯息。」马斯克则显得比较乐观,而且态度客气。他很重视与伊曼纽的友谊。「谢谢你的提议,」他说,「但是推特是一家科技公司,是一家程式设计公司。」伊曼纽反驳说,他们只需要雇用科技人员就好,但是马斯克坚定回绝了。他的核心信仰是工程与产品设计不该分离。事实上,应该要由工程师推动产品设计。推特的各个层面都应该由工程主导,就和特斯拉和SpaceX一样。

还有另一件事,伊曼纽一直没有搞懂。马斯克其实想要自己经营推特,就和他自己管理特斯拉、SpaceX、钻孔公司和Neuralink一样。

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1 2022 年5月德州尤瓦尔迪市的小学发生大规模枪击案,十九名学生和两位老师不幸丧生。